债券基金投资技巧,如何选择债券基金四大标准要考虑？

　　在选择债券基金时，传统的选择指标主要考虑以下四点： 一是收益率表现，包括超额收益率、几何平均收益率、复权单位净值涨幅等指标债券基金投资技巧；　　二是风险调整收益，如Sharpe指数、Jensen指数等基于CAPM相关量化指标；　　三是风险考核方面，如收益率标准差等；　　四是债券投资组合的考察，如持债品种、期限、组合久期、凸性等能力等。此外，部分债券基金参与二级市场交易，需要按照偏股类基金的组合分析方法对股票仓位等进行分析。 而针对不同种类的债券基金，在选择时，可再关注以下几点： 1、根据债券基金的具体细分品种分别考核该品种的持债/股选择。如不同阶段债券类资产的选择等等。 2、债券基金经理的二级市场股票投资策略、新股申购策略，策略执行度与基金合同定位的一致性。 3、结合国内经济周期以及历史上大的加息周期，回溯债券基金历史业绩表现，哪些能够做到提前布局，哪些属于市场跟随者。 4、基金公司取得优质债券的能力：银行间债券市场是债券交易的主要场所，因此银行系基金公司较其他基金公司更具有争取优质债券的优势。 5、基金经理的个人能力。选择管理基金过往业绩优秀、从业年限较长的基金经理，债券基金经理与股票基金经理会存在一定的选择差异，债券基金的选择应更偏重于\&;交易型\&;，如曾经在银行做过债券交易的从业背景。 6、 基金的运作形式。封闭运作的债基较开放式债基更易获取优秀的业绩（目前国内已有创新型封闭式债基）。

债券基金要做到年化收益10%，需要关注多个方面的情况或者说条件是否具备，为什么这么说呢，因为一般债券基金的平均收益率也就6%~8%左右。所以要做到年化收益10%还是需要另外具备一些条件的。

具备条件一：利率环境首先要关注本身大环境下债券当前的收益情况，因为债券基金本质上就是投资债券的基金，那么债券的整体收益情况直接影响了债券基金的收益。比如在市场利率下行的周期里面债券价格都会上升，在这种背景下购买是具备年化收益10%的一个有力条件。

具备条件二：选择什么类型的债基

债券基金一般有纯债基金、一级债基、二级债基、可转债债基几种。他们各自的组成成分不同因此，也具备不同的收益率特点。

先来看纯债债基，这个从名字看就知道是很“纯”的，所以没有包括股票的成分。这种债基是最接近债券的收益的，相对比较低风险，同时收益率也较低，所以主要就要看条件一了。

再看看一级债基，这种债基是可以拿资金在一级市场打新股，大家知道打新股大概率都是可以盈利的，因此这种债基就具备了进一步的收益率提高的可能性。

然后是二级债基，这种债基是可以拿不超过总资金20%的钱去购买二级市场股票的，所以相比一级债基具备更高的收益率的可能性。

最后看下可转债基金，这种债券基金是主要投资于可转债的，风险相比纯债基金和一级债基都要高，但是和二级债基差不多，主要还是可转债这种特殊的的产品使得债券具备了较高的股性之外还有债券的债性，这边不展开了，可以关注本头条号（投资夜谈）相关文章介绍。

所以总体来看，要获得更接近10%或者超越10%以上收益的概率来说选择：

二级债基 = 可转债债基 > 一级债基 > 纯债债基

那么具体的收益情况如何呢？我们可以看看：

长期纯债

可以看到头部的几只长期纯债1年的收益还是有超过10%的，甚至好的有20%，但是整体来说，更多的都是10%以下的。

短期纯债

短期纯债就更差了，近一年一只都没达到10%。为什么短期比长期差一点呢？这个是因为相比长期纯债来说，短期债具备更低风险，更强流动性等特点，因此收益率相对也更低一些。

混合债基

混合债就是一级或者二级债券基金，里面因为有更多的股票成分，所以收益率大大提高，但是相比纯债基金，收益为负数的，出现亏损的数量也是所以类型中最多的。

可转债基金

可转债这几年的收益也是相当不错的，而且相比混合债券来说，出现亏损的也是相对比较少的。

具备条件三：怎么操作

最后来看下，要想获得10%以上收益，该怎么操作，首先不能频繁交易，因为交易越频繁只会损失更多的交易手续费，并且债券类基金本身波动性不大，没有必要频繁交易。可以根据利率环境做大波段，在高位可以卖出，低位买入，进一步提高收益。如果只是要追求10%就行了，也可以不操作，只要选择优质的头部几个基金，长期持有就可以保证了。

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