香港创业板上市弊端,有些企业为什么喜欢在香港上市？

内地上市门槛高香港创业板上市弊端、不确定性高

内地上市的门槛挺高，现在已是 3 年1亿人民币， 创业板最近1年不低于5000万， 主板不低于8000万，故很多新型企业虽然有巨大流水，但未能赚利都不符合内地上市 。而且内地上市的制度为审批制，所以就算你硬性规定符合了，还有多未能确的因素。 另外最近半年内地审批的速度比较慢，申请上市的时间 2-3年不等，所以很多企业都转向到海外上市。

香港注册制，透明公开

香港上市是以注册制，故是因为上市申请表中的提问资料都符合就能成功上市。

香港上市一般来以净利润 （ 主板为 3 年 5000万 港币 净利润 ， T – 2 及 T – 1 合共 3000 万港币， T 年度 不低于 2000万 港币 ； 而 创业板 是看 2 年的营业现金流， 2 年合共不低于 3000 万 港币 ）

香港接受不盈利之企业

香港上市要求也不一定要盈利，你看平安好医生、阅文、美图等，都以非盈利的状况下就上市了，这个跟美国纳斯达克相似，支持创新型企业。 只要 收入 超过 5亿 港币 ，市值超过 40 亿港币 就可以 ； 或者营运现金流有 1 亿港币，市值超 20亿 港币就可以。 ）

香港接受同股不同权

最近香港也认可了同股不同权 ，对于比较成熟的 创新产业公司，市值超过 100 亿 港币，收入 10亿 港币以上 就可以到香港上市。小米就是第一家同股不同权的香港上市公司 。

大家如果对香港上市感兴趣 ，欢迎与我交流 ，帮大家一起避开上市路上的坑。

考拉哥在香港上市公司当执行董事，负责投资及辅导企业到香港上市，团队至今已成功辅导超过 10间企业至香港上市 （主板和创业板 ）

企业在香港上市有什么好处？

　　第一、香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序，加之监管机构独立透明、廉洁高效，专业机构质素高，公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着企业可以更好地把握上市时机。我们曾帮一家国内著名的零售连锁企业物美股份2003年在香港上市，整个上市过程用了7个月左右的时间，赶在2004年12月11日中国零售业全面对外资开放之前，为公司筹集了一大笔资金，用以发展网络，以抵抗外资零售业的冲击，取得了良好的效果——现在物美股份是北京地区最大的连锁超市之一。

　　第二、在估值方面，香港市场对内地金融、新能源、消费品行业的接受程度较高，估值基本接近，甚至出现很多香港估值高于内地A股估值的案例，主要集中在银行、保险、新能源等行业板块。最近有多家先A后H股上市的成功案例(例如：农业银行)以及多家A股上市公司(包括：金风科技、三一重工、中联重科等)宣布进行H股增发的现象，更从侧面说明香港在估值水平总体上并不比内地股市差。

　　第三、对于一些拥有品牌和国际业务的公司，香港上市能给予公司一个借助上市过程在国际资本市场上宣传和推广公司业务的机会。第四、香港的监管机构、投资者和媒体公众都对上市公司的企业管制和内部控制有较高的要求，这会促使上市公司提高管理水平，从而使公司的股东和管理层长期获益。

　　上市后的各项便利

　　第一、香港上市后的再融资非常便利，通常是股东大会授权董事会，不需要额外的行政审批。

　　第二、在香港可以使用的融资手段极为众多，包括：配售、供股、可转债、认股证、高息债、杠杆融资等等。其实在香港资本市场，除个别年份以外，上市公司的再融资的规模都超过了首次公开发行的规模，这突显了再融资的便利，也为优秀企业和像渣打银行这样融资产品全面的国际性银行提供了广阔的业务空间。

　　第三、控股股东禁售期仅为6个月，相比A股的3年禁售期要短得多。

　　第四、兼并收购的便利。香港上市公司运用股票作为并购工具的作法比较普遍，并且是市场化运作，无需行政审批。如果利用香港上市公司的平台进行国际并购，其便利性也优于涉及跨境审批的A股公司平台。

　　第五、香港上市公司得到来自于国际机构投资者和分析员广泛和资深的研究覆盖。通过与国际投行和国际投资者的密切交往，可以为公司提供更国际化的视野。

　　所以香港成为中国公司上市最多的海外市场，群英荟萃，中国的行业龙头很多是在香港上市的。中资股票在香港的地位举足轻重，以2009年度为例，中资企业占了香港股票交易总额的72%，市值占了58%，新股集资占了83%。渣打2009年度完成的香港上市案例全部是来自中国大陆的企业。香港股票市场也就此成为国际资金投资中国股票的最主要场所。

　　

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