余额宝会亏吗？（余额宝真的不会亏吗？？）
余额宝会亏吗？（余额宝真的不会亏吗？？）
最近经常有人跟融360理财剖析师埋怨买不到余额宝，即使定了早上9点的闹铃也有可能会因为各种事延误而抢不到。受最近一段时光的限购影响，终于有一部分人群决议废弃余额宝，转投到其它理财产品的怀抱之中。
余额宝的收益其实在同类理财产品中一直处在下游，但之所以有那么多的人愿意去买它，最重视的还是它的安全性，无论是对余额宝，还是对阿里旗下的支付宝、蚂蚁财富都信任十足。
说到底就是两点：一是余额宝这种货币基金很可靠，确定不会亏；二是我信任支付宝，我信任马云爸爸。
但余额宝真的不会亏损吗？融360理财剖析师今天从货币基金的计价方法来说说，余额宝到底会不会亏损。
余额宝的实质是货币基金，对接的是天弘余额宝货币基金。货币基金的计价方法一般有三种：成本法、市价法、摊余成本法。为了便利懂得，融360用容易懂得的方法给大家说明一下。
1、成本法：只斟酌你买入和卖出时的成本，不斟酌期间价钱的波动。比喻说，你以9元的价钱买入一份面值10元的一年期债券，利润是10％，但是持有半年的时候债券的价钱跌到了8元，但由于你没有卖出，从账面上来看半年的时光你赚了5％，但实际上你已经亏损了11％。
成本法会导基金净值严重偏离它的实际价值，简而言之就是很不准。
2、市价法：用于交易所（场内资源网）债券，由于货币基金的部分资源网资金投向债券，所以货币基金和债券基金都可以采取市价法。但是大家都知道，能在证券交易所买卖的债券价钱是实时波动的，当天的收盘价可能会激烈且异常变动，不利于引诱投资者的长期投资。
3、摊余成本法：目前我国所有的货币基金采取的都是这种计价办法，从字面上来看，“摊余”的意思就是把未来一段时光的收益平摊到每一天上，每天都计提收益。
举个简略的例子：比如，90元折价买入了一张面值100元的债券，期限为30天，这10元的溢价摊销到30天中就可以得到每一天获取的收益。
再例如：这只货币基金购置了一张365天的债券，到期收益是365元，依照摊余成本法，这365元平摊到365天，每天的收益就是1元。
摊余成本法计价方法的优势是，货币基金的收益会比拟稳固，有利于引诱投资者长期投资。
但是这里也有一个问题，货币基金会同时持有很多份存单、债券之类的资产，这些存单和债券的价钱也是经常变动的，如果期间存单或债券的价钱下跌，那么就虚高了基金的净值。比如上述案例中，债券的价钱跌到80元，这个时候其实已经是亏的，但是在摊余成本法之下收益还是正的。
这就引入了另一种计价方法：影子定价法，即基金管理人对持有的资产每天进行重新评估，当基金净值与影子定价的偏离到达或超过基金资产净值的0.5％，或产生了其它重大偏离，基金管理人就要对净值进行重新调剂。
简略来说，影子定价法就是人工干涉法。
货币基金同时持有很多份的银行存单和债券，假设某一天部分债券的价钱下跌，如果波动不是很大，基金经理不会调剂，如果下跌幅度较大，基金经理可以应用风险预备金或固有资产填补潜在资产丧失，将偏离度掌握在0.5％以内。
简略来说，如果短期内真亏了，基金公司会跟你兜底。从长期来看，货币基金持有的资产中，流动性较高的银行存单和债券占到大部分，根本都是优质资产，有固定的正收益，亏损的概率还是很低的。
但实际上，在中国货币基金的历史上，真的有亏损的案例。2005年4月27日，鹏华货币A的万份收益为-0.2804，成为首个单日万份收益亏损的货币基金。
鹏华货币A历史收益
2006年6月8日，泰达荷银货币基金（现已更名为泰达宏利货币基金）的万份收益为-0.2566元，是历史上第二次涌现负收益的货币基金。
泰达宏利货币A历史收益
所以说，余额宝之类的货币基金是真的可能亏损的，不过概率非常低，即使某一天亏损了，长期来看也不会亏。我国历史上还没有涌现过七日年化收益率为负的货币基金。
有一份数据显示，单日货币市场基金产生本金亏损的可能性很小（0.06117％），如持有一周或者一月，则本金丧失的概率接近于0。
国内货币基金按规定不得投资股票、可转换债券、AAA级以下的企业债等品种，因此产生信誉风险的概率更低。
什么情形下货币基金会亏损？
上面说到了，货币基金有可能亏损，但是概率极低。那么问题来了，什么情形下货币基金有可能会亏损呢？
这里面要同时满足以下两个条件：
一是短期内市场收益率大幅上升，导致债券价钱大幅下跌；
二是货币基金同时产生大额赎回，不能将价钱下跌的券种持有到期，抛售券种后造成了实际亏损。
由于余额宝的体量非常大，用户非常疏散，在四轮限额之后，个人用户的持有上限不得超过10万元，单个用户就不存在大额赎回的情形，所以单个用户或是少部分用户的赎回几乎可以疏忽不计。人群那么多，集中赎回的可能性也不大。
结论就是，货币基金的范围越资源网大、用户越疏散，亏损的概率就越低，所以余额宝亏损的可能性要小于其它货币基金。
最后，融360理财剖析师要敲重点了：货币基金有可能亏损，而且历史上也有亏损的案例，但是亏损的概率接近于0，余额宝这种巨无霸级别的货币基金，亏损就更不太可能了。
当然，金融市场是千变万化的，短期来看这种结论成立，但是如果金融危机来临或市场规矩转变，结论也有可能转变。
今年1月29日，易方达基金上报了易方达市值法货币基金，如果审批通过的话，将是国内公募基金第一只采取市值法的货币基金，届时基金公司就不会为投资人兜底，亏了就是亏了，赚了就是赚了。
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