etf基金如何买卖(散户买ETF最大的优点)
作者:王叔叔分钱
产地:雪球
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如果你是进来了解所谓的“ETF指数基金”的，在文章开篇之前，请王叔叔纠正一下你的概念小故障:ETF基金只是指数基金的一种，需要能够用股票账户申购。
但在现实生活中，大多数人把ETF等同于指数基金，所以虽然概念不到位，但并不影响实际交易。
如果你不是很纠结概念，单纯想买指数基金，可以直接看王叔叔后面的实用文章。
如果你想让系统知道指数基金的相关知识，可以看看之前的知识文章。
一、知识篇1.什么是指数基金？
基金，众所周知，投资者为基金份额买单，然后基金经理拿着投资者的钱买股票。
如何判断这位基金经理的交易程度？看看他能不能跑赢大盘指数。
在美国，这个指数就是标准普尔500指数。在中国，这个指数就是沪深300指数。
基金经理能跑赢指数吗？
在美国，答案很难。
指数基金教父约翰·伯格曾统计过相关数据。
从1945年到1975年，标准普尔500指数的年平均收益率为11.3%，股票基金的年平均收益率为9.7%。前者比后者多赚1.6%。
2015年，他统计了过去30年的数据。令人惊讶的是，结果几乎和40年前一样。
标准普尔500指数的年平均回报率为11.2%，股票基金的年平均回报率为9.6%。前者仍比后者多赚1.6%。
既然基金经理很难跑赢指数，那就让他们担心自己为什么选择股票。直接复制索引就可以了。
复制指数的基金就是指数基金。比如在沪深300指数中，贵州茅台、招商银行、平安的权重分离度分别为4.98%、3.09%、2.75%。然后分出4.98%、3.09%和2.75%的基金资产购买这三只股票。
其他股票效仿他人，从而获得一只完全复制沪深300指数的基金，可以轻松跑赢市场上半数基金经理管理的自动选股基金(自动基金)。
2.指数基金的五大优势
2.1简明透明
自动基金只在半年报和年报中披露所有持仓，季报中只披露前十大尴尬股。
正常情况下，一只基金持有30只及以上的股票，只依附于前10只尴尬的股票，很难把握基金经理的走势，所以经常会出现普通投资者对所购买的基金感到迷茫的情况。
索引没有这个缺陷。
索引跟踪相应的索引。例如，沪深300指数基金跟踪沪深300指数。沪深300指数的成份股有哪些？重量是多少？这些都是公开数据，普通投资者很容易知道自己买了什么类型的指数基金，投了多少钱。
正是指数基金的简单透明，才产生了“指数基金是最适合普通投资者的投资产品”这句话。
2.2低持有成本
由于只需要复制指数，基金经理不必担心选股。指数基金的持有成本远低于自动基金。
指数基金管理费和托管费每年分离0.5%和0.1%。自动基金的年管理费和托管费分别为1.5%和0.25%，持有指数基金每年可节省1.15%的持有成本。
2.3交易成本低
低交易成本是相对于股票而言的。
卖出一只股票，需要交成交额1‰的印花税，但ETF不需要。
此外，不少券商已经撤销了“ETF交易佣金不满足于5元最低5元”的规定，股票仍在履行这一规定。
2.4不朽
指数股票不是一成不变的。比如沪深300指数每半年调整一次成份股名单，调出不合格股票，同时调入合格优质股票。可以说，只要股市不收盘，指数就能长生不老。
2.5规避黑天鹅风险
买股票最大的风险是黑天鹅风险，比如獐子岛，扇贝游走。谁碰到这只股票，谁就倒霉。
这类股票一般不包含指数，买入指数时黑天鹅的概率较低。
退一步说，一个指数里有几十上百只股票，即使其中一只打雷，对整个行业的影响也是有限的。
3.ETF是一种指数基金。
说到指数基金，我们终于可以说说为什么ETF是指数基金的一种了。
ETF的英文拼法是交易所交易基金，字面意思是“交易所交易基金”。
一开始不完整的ETF是指数基金，也有自动ETF基金，只要你在交易所上市就可以叫ETF。
然而，自动ETF基金的发展并不尽如人意，在市场上根本看不到。大家开始用ETF专门指代交易所上市的指数基金，ETF的译名变成了“交易型开放式指数基金”。
注意，ETF特指在交易所上市的指数基金。交易所之外还有很多指数基金，比如ETF挂钩基金、指数强化基金，统称为场外指数基金。
ETF与场外指数基金的区别主要体现在赎回方式、交易方式、投资方式和投资目的上。
3.1赎回方法
ETF应该用一篮子股票购买和赎回。比如想买沪深300ETF，就要根据沪深300指数的权重配置300只股票，交给基金公司，换取基金份额。
同样，如果你卖出基金股票，基金公司不会给你现金，而是给你300股。卖出这300只股票后，你可以把它们换成现金。
场外指数基金相对简单，可以直接用现金购买和赎回。
3.2交易场合
ETF的认购和赎回都比较麻烦，但这对场外市场很重要。
除了场外认购和赎回，还可以通过股票账户直接在交易所购买ETF。买卖规则和股票一样，买卖成本比股票低。
场外指数基金交易就没那么方便了。只有通过基金公司、银行柜台、第三方销售平台等场外市场，才能进行申购、赎回交易。
3.3投资方式和投资目的
ETF的投资目的是尽可能复制指数，寻求跟踪误差和偏差最小化。因此，基金合同要求基金经理只投资指数股票，仓位不能低于95%。
场外指数基金的要求就没那么高了。
受“开放式基金股票最高仓位不能超过95%”的规定限制，ETF联接基金要求指数成分股仓位不低于90%，这就给了基金经理5%仓位的自主选择权。
为了寻求超额收益，强化指数基金要求指数成份股仓位不低于80%，股票仓位不低于90%，这给了基金经理更大的自主权。
二、实操篇1.指数基金的购买渠道
最简单的就是开个股票账户，在场内买ETF。
ETF的交易过程和股票一样。首先找到交易界面，然后输入想要购买的ETF代码或名称(如“CSI 300ETF”或“510300”)，然后输入交易价格和交易笔数。
ETF的最低购买单位和股票一样，从一只手开始。一手是100股，这里的ETF指的是100股。以截图市场为例，最低价格为471.9元。
如果没有股票账户，不用担心，直接在第三方平台购买就可以了。
以支付宝为例。
打开支付宝，在财务界面右上角找到资金选项或搜索按钮。
点击进去，会弹出搜索框，然后输入你要购买的基金代码或基金简称。找到目标基金后，下面会有两个选项:定投和买入。
定投就是每固定时间买一次。如果你只想买一次，那就选择买。
点击“购买”后，会出现交易界面。只需输入购买金额。注意，最低购买金额为10元。
2.如何选择指数基金？
市场上有大量的指数基金。就单只ETF而言，已经有358只，如果算上场外的，指数基金已经有上千只。这么多ETF基金，我该选哪个？
王叔叔只有两个尺度——事迹和范围。
故事是看指数基金和跟踪指数的匹配程度。简单来说，即使指数基金不能跑赢目标指数，也不能跑输。
在决定是否购买指数基金之前，王叔叔通常会看其历史走势。如果你失去了目标指数，那么王叔叔绝对不会买这只指数基金。
以王叔叔的沪深300ETF为例。沪深300ETF自2012年上市以来，在走势与沪深300指数基本一致的前提下，表现略好于沪深300指数，是一个比较好的情况。
范围就是看基金范围有多大。它意味着范围流动性。一般来说，范围越大，基金流动性越好。
以国企ETF为例。幅度只有1300万元，日成交额不足100万元。基本上很少有人交易。
然后它的走势就变成了涨跌，很难按市场价卖出。王叔叔绝对不会碰这个ETF。
根据这两条规则，王叔叔筛选出了市场上一些主流的指数基金，按照不同的投资标的进行了分类，具体如下:
2.1基础广泛的指数基金
宽基指数基金是跟踪市场指数的基金，如上证50、沪深300、沪深500、创业板指数等。
这些市场指数意味着平均市场回报，购买这些指数基金意味着获得平均市场回报。
(1)上证50
现场:510050。SH华夏上交所50ETF(区间544.31亿)
场外:110003。E基金上证50指数a股(区间230.52亿)
(2)沪深300
现场:510300。上海华泰白锐沪深300ETF(区间483.65亿)
现场:159919。深嘉实沪深300ETF(区间:227.95亿)
现场:510330。SH华夏沪深300ETF(区间:289.48亿)
场外:000051。华夏沪深300ETF联接A(区间111.98亿)
场外:100038。富裕国家中，沪深300指数走强(63.76亿)
(3)沪深500
现场:510500。SH南方沪深500ETF(区间:391.77亿)
场外:000478。建行沪深500指数走强(区间44.97亿)
(4)创业板指
现场:159915。深证E基金成长企业市场ETF(区间149.24亿)
场外:110026。E基金成长企业市场ETF连接A(区间49.76亿)
(5)成长企业市场50
现场:159949。深华安成长企业市场50ETF(区间121.81亿)
场外:160420。华安成长企业市场50强(规模10.57亿)
2.2行业/主题指数基金
过去几年，市场超额收益基本来自消费、科技互联网等几个热门行业。除此之外，军工、环保、传媒、银行、证券等大金融也曾在某个时间跳过舞。
未来，市场超额收益的高概率将来自这些方向。
(1)费用大
现场:159928。深交所汇添富沪深重要费用ETF(区间84.89亿)
场外:000248。汇添富沪深重要费用ETF连接(区间51.42亿)
(2)医学
现场:159929。深交所汇添富沪深医疗健康ETF(范围:4.97亿)
场外:159992。深证银华沪深创新医药产业ETF(区间30.47亿)
葡萄酒
现场:512690。SH鹏华中证白酒ETF(区间45.65亿)
场外:160632。鹏华中证酒(51.75亿元)
(4)科技互联网
现场:51.5万。SH华宝CSI科技领先ETF(区间58.85亿)
现场:510050。SH华夏CSI 5G通信主题ETF(区间544.31亿)
现场:512760。SH国泰CES半导体芯片ETF(区间112.98亿)
现场:512480。SH国联安CSI全指数半导体ETF(区间91.14亿)
现场:515030。SH华夏CSI新能源汽车ETF(区间71.55亿)
现场:513050。SH E基金CSI海外互联网ETF(区间197.69亿)
现场:164906。深圳交通银行沪深海外中国互联网(区间46.45亿)
场外:160626。鹏华中央证书信息技能(范围6.18亿)
(5)军事工业
现场:512660。SH国泰CSI军工ETF(区间131.46亿)
场外:161024。郭芙中正军工(规模74.94亿)
(6)环境保护
现场:512580。SH广发CSI环保产业ETF(区间:19.59亿)
场外:001064。广发沪深环保产业连接A(区间14.1亿)
(7)媒体
现场:159805。深交所鹏华中证传媒ETF(区间:2.05亿)
场外:160629。鹏华中证传媒(8.28亿)
(8)银行
现场:512800。SH华宝中证银行ETF(区间82.65亿)
场外:001595。田弘中证银行(61.21亿元)
场外:160631。鹏华中国证券银行(14.99亿)
(9)证券
现场:512880。SH国泰CSI指证券公司ETF(区间:320.49亿)
现场:512000。SH华宝CSI全指数ETF(区间:238.49亿)
现场:159993。深交所鹏华郑国证券领先ETF(区间16.38亿)
场外:161720。招商中证证券公司(区间:32.21亿)
2.3海外指数基金
近10年来，美国股市蓬勃发展，腾讯等新经济公司在港股上市。国内投资者想在香港投资美股，但没有合适的投资渠道。投资近几年诞生的海外指数基金是不错的选择。
(1)港股
现场:159920。深证华夏恒生ETF(区间101.92亿)
现场:510900。SH E基金恒生h股ETF(区间74.85亿)
场外:000071。与人民币a股相关的华夏恒生ETF(区间24.39亿)
场外:110031。E基金恒生h股ETF与人民币A相连(区间:11.39亿)
(2)美股
现场:513100。SH国泰纳斯达克100ETF(区间17.93亿)
现场:513500。SH老板S&P 500ETF(区间:34.25亿)
场外:270042。广发纳斯达克100指数a股人民币(QDII)(区间35.39亿)
场外:040046。华安纳斯达克100元人民币(区间19.72亿)
2.4商品指数基金
国内商品指数基金重要还是黄金指数基金重要？
黄金指数基金不是投资于黄金股，而是投资于尚进上市的黄金T D。其涨跌主要受金价涨跌影响。想买黄金对冲的可以选择成本更低的黄金指数基金。
现场:518880。上海华安逸夫黄金ETF(区间108.53亿)
现场:159934。深证E基金黄金ETF(区间42.95亿)
3.如何投资指数基金？
3.1投资指数基金的风险
在谈如何投资指数基金之前，王叔叔还得谈一谈投资指数基金的风险。
首先，指数基金的波动虽然比个股小，但也会下跌甚至减肥。
图为2016年以来沪深300指数(蓝线)、沪深300ETF(黄线)、BOE A(白线)的走势。
个股波动率明显高于指数，沪深300ETF波动率与沪深300指数基本持平。
但是，不要认为指数基金波动小，跌幅就有限。在极端市场条件下，指数基金仍将大幅下跌。
比如2015年a股从5178点下跌，沪深300ETF净值也从5.077下跌到2.588，已经接近腰部。
指数基金的另一个风险是溢价率，这是专门针对ETF(上市指数基金)的。
ETF有两种价格，市场交易价格和净值。
溢价率=(市场交易价格-净值)/净值。
市场交易价格就是我们在股票软件上看到的价格，净值就是基金的真实价格。然而，由于各种因素，这两种价格并不总是相同的。在极端的市场条件下，它们甚至可以相差20%以上。
比如去年9月，纳斯达克ETF的溢价率高达19.39%，也就是说如果你当时买了，大概会亏20%左右。
3.2如何投资指数基金？
投资指数基金的方式有很多，比如定投和趋势交易。
交易的趋势虽然削弱了选股的风险，但是仅仅抓住板块的轮动来索取，相对于经验合适、经验丰富的投资者来说，还是很高的。
刚入门的投资者投资指数基金，还是专注于定投比较好，简单易学。长期固定投资仍然是盈利的可靠方式。
以2016年9月6日为例，每月投资沪深300ETF。
累计完成固定投资61项，投资6万元。期末资产规模为79，075.22元，固定投资收益率为31.79%。
即使从股市最高点开始定投，一路保持也是有利可图的。因此，这里引入指数基金的定投方式也很重要。
(1)购买
指数基金有两种买入方式——定期定额，跌得越多，买得越多。
定期定额就是同时投入固定的金额。简单易学，非常适合初学者。刚才我们用了定期定额购买的方法作为例子。
然而，常规配额有一个明显的缺点。当指数下跌时，平均持有成本不能通过加仓来降低。
有经验的投资者会选择越买越多，而在指数下跌的过程中，加大买入量，越跌越多。通过这种方法，可以有效降低持仓的平均成本，从而在未来的上涨中获得更高的利润。
越买越难，在于如何平衡购买节奏。
比如你决定下跌过程中会有10次买入机会，然后据此配置资金，但10次买入后，指数会进一步下跌，那你只能傻眼了。这种方法不适合新投资者。
(2)销售
股票市场的波动正在上升。如果只能买不能卖，只能跟着指数来回做过山车，那么能卖的就是高手。
出售固定投资基金的方式也有很多。这里有几个。
第一个是预期的返回方法。
在进行固定投资之前，设定该固定投资的预期收益率，比如10%或者20%，一旦固定投资收益达到预期收益，就可以任意卖出。
如果有点复杂，可以设为年化预期收益率。也就是你一年要赚10%的收益，第三年投票的时候，你会要求30%的收益卖出。到了固定投资的第四年，40%的收益需要出售，以此类推。
二是考察市场情绪。
股市有一个特点。在牛市中，你周围的人都在谈论股市。在熊市中，你周围的人羞于谈论股市。
你可以默默投票，然后在周围人都在议论股市的时候，或者网上有关于牛市的报道的时候，选择离开。
第三种是网格交易法。
这个类比比较复杂，就是设定每个固定投资的预期收益。例如，如果每次购买的回报率设定为10%，那么10元状态的将以11元出售，8元状态的以8.8元出售。
当然，也可以对低价定投金额设定更高的预期收益率，比如8元状态定投请求15%的收益率，然后以9.2元卖出。
这些只是固定投资的一些小技巧，有助于提高固定投资收益。然而，固定投资的本质是保持定期投资。一旦半途而废，肯定会功亏一篑。学习小技巧后不要本末倒置。
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