什么是债券（什么是债券型基金?）
什么是债券(什么是债券基金？)
债券作为固定收益证券的一种，深受投资者的喜爱，尤其是在股市波动较大的时候，债券的收益率优势会更加突出。
与股票的所有权关系不同，债券是债权凭证，反映的是持有人与债券发行人之间的债权债务关系。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般有固定期限。当债券到期时，债务人必须偿还本金并按时支付约定的利息。由于固定的票面利率和债权期限，其市场价格相对于股价相对稳定。
债券发行人一般包括中央政府、地方政府、金融机构和企业。根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券、公司债券、企业债券等。
政府债券是政府向投资者发行的筹集资金并承诺在一定期限内支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括政府债券(财政部代表中央政府发行)和地方政府债券(由中央金融机构发行或由地方政府独立发行)。政府债券以其安全性高、流动性强、收益稳定、免税待遇等特点在债券市场广受欢迎。
金融债券是银行等经特别批准的金融机构发行的债券，主要包括政策性金融债券(由国家开发银行、农业发展银行等政策性金融机构发行)、商业银行债券、专项金融债券(由中国人民银行批准，部分金融机构发行，募集资金专门用于偿还不定期证券回购债务)、非银行金融机构债券等。
公司债券是股份有限公司或有限责任公司按照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。主要包括信用公司债、房地产抵押公司债、担保公司债、收益公司债和可转换公司债。非公司企业不得发行公司债券。
公司债券由国有独资企业或隶属于中央政府部门的国有控股企业发行，主要用于固定资产投资和技术创新。
还有一种特殊的国际债券，是指一国借款人以外币向外国投资者发行的债券。发行人主要是一国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业、国际组织等。
此外，债券根据还款期限、计息方式、付息方式、嵌入条款等可以分为不同类型。：
与证券市场的其他投资工具一样，债券投资也面临着各种风险，包括信用风险、市场风险和流动性风险。
信用风险又称违约风险，是指债券发行人未按合同约定支付债券本息，给投资者带来损失的可能性。如果发行人财务状况不好，债券违约的风险会很大。同时，市场会根据宏观经济或债券发行人的经营状况判断债券的信用风险。
一个专门的信用评级机构将评估公开发行债券的信用风险。信用评级分为主体信用评级和债券信用评级。主体信用等级是指企业或经济主体的信用等级。债券信用等级是指企业或经济实体发行的债券的信用等级。信用评级是评价债券发行人及其债券按期还本付息的可靠性，并对其信用程度的高低进行标注。
根据央行制定的《信用市场和银行间债券市场信用评级标准》，分为长期债券评级和短期债券评级。长期债券评级分为三个等级九个等级，从高到低分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除了AAA和CCC或以下，每个信用等级都可以用“+”和“-”符号微调，表示略高或略低；短期债券的信用等级分为四个等级和六个等级。符号从高到低分别是:A-1、A-2、A-3、B、C、D。
市场风险主要包括利率风险和通货膨胀风险。债券价格与市场利率负相关。当利率上升时，债券价格会下降，当利率下降时，债券价格会上升。因此，债券在市场利率下行环境下具有较高的利率风险，对固定利率债券和零息票债券的影响较大。
各种债券都会面临通货膨胀的风险，因为债券的本金和利息并不是根据通货膨胀率的变化而约定的。浮动利率债券由于利率的波动在一定程度上降低了通货膨胀的风险，但其本金是固定的或受通货膨胀的影响。
一般来说，流动性风险是指投资者无法在短时间内以合理的价格买卖债券，从而遭受损失的风险。交易不活跃的债券流动性风险更大。
在对债券有了初步的了解之后，我们再来看看债券基金。债券基金主要投资于债券，其收益不像债券那样固定，但波动性比权益基金小，因此被认为是收益和风险适中的投资工具。
根据投资的债券类型不同，债券基金可分为标准债券基金(纯债券基金)、普通债券基金(基金资产80%以上投资于债券，其他投资于股票市场)和其他战略债券基金(如可转债基金)。
债券基金主要面临市场风险和管理风险。市场利率会影响债券价格，债券价格波动的风险加上债券违约的风险会影响债券基金的收益水平，从而带来一定的市场风险。
还需要注意的是，基金的收益水平与基金经理的管理水平、管理手段和技术密切相关。基金管理人的知识、经验、判断、决策和技能会影响对持有信息的分析和对经济形势和证券价格走势的判断，从而影响基金的收益水平，产生管理风险。
在选择债券基金时，我们需要知道，投资债券基金的目的是为了获得稳定、低风险的利息回报。因此，在选择债券基金时，不要过多关注收益率最高的基金，而要关注长期排名稳定、净值波动较小的基金。
同时，低风险并不意味着没有风险。在整体市场不好的年份，部分债券基金年化收益甚至为负。因此，在做出投资决策前，应仔细阅读基金合同、招股书等相关法律文件，不要盲目投资，以免造成不必要的损失。
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