进口成本激增叠加本币贬值 印度7月贸易赤字再创历史新高
来源：华尔街见闻
当地时间8月2日周二，印度贸易部长Subrahmanyam在新德里举行的一次简报会上表示，初步数据显示，印度7月贸易逆差310.2亿美元，创历史新高，6月该数值为261.8亿美元。
据悉，印度7月商品出口352.4亿美元，2021年同期出口355.1亿美元；7月商品进口662.6亿美元。 印度出口下滑，系莫迪政府小麦、钢铁、燃料出口禁令所致。 此外，4月至7月印度商品进口总额达2564.3亿美元。
印度贸易赤字屡创新高更加凸显其不断扩大的贸易逆差和资本外流给卢比带来了新的风险，而卢比跌至新低又加剧了当前的通胀困境，印度正在面临一系列经济挑战。
今年，全球投资者从印度股市撤出280亿美元，创下纪录高点，再加上石油进口成本上升和经常账户赤字扩大，令印度卢比陷入动荡；而美元普遍走强也削弱了对风险较高资产的需求。 随着鹰派的美联储吸引资本流向美国，其它新兴市场货币也感受到了压力。
印度的政策制定者试图通过一系列措施来阻止货币下跌，从直接进行外汇干预到提高黄金进口关税，而卢比贬值加剧了输入性通胀的压力。 为减少贸易赤字，减轻印度卢比的贬值压力，7月1日印度政府意外宣布将黄金进口关税从7.5%大幅上调至12.5%。
印度进口黄金主要用于居民消费，并未流入央行，其进口大增给外汇储备构成了巨大压力。 石油和黄金是印度前两大进口商品，鉴于石油是必需品，印度只能拿黄金开刀。
从7月数据来看，政府大幅上调黄金进口税的”大招”似乎并没有太多效果。 上个月，卢比一度跌至1美元兑80.06卢比的低点，虽然在对高风险资产和货币的偏好广泛回升的情况下，卢比出现了反弹，但是分析师预计到9月份卢比汇率可能跌至1美元兑82卢比。
印度卢比在未来几个月可能将继续贬值。 野村和摩根士丹利的策略师继续看跌卢比，预计到9月份卢比汇率可能跌至1美元兑82卢比。 期权定价结果显示，从现在到12月底，卢比跌至这一水平的可能性为67%，高于7月初的50%。
不过，出现贸易逆差的也不止是印度，今年5月份，全球各大主要经济体几乎全都在贸易逆差。 由于全球能源和原材料价格暴涨，大部分工业国基本都出现了贸易逆差，前十大工业国中，只有中国和巴西实现顺差，而后者还是资源出口国。
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