多联pvc管报价（PVC周报）
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众塑联观点
本周（11.10）V01弱势震荡，每一次反弹高点逐步下移。 需求相对低迷， 保持前期观点：虽然过程可能略有反复，主趋势震荡偏弱，V01考验前期低点8100支撑。 供需无明显矛盾，现货持续阴跌，12月受物流影响，消费地到货略少，1月有望缓和，PVC交割前难以展开大级别的反弹。
最近基本面偏弱且料将持续：
一是国内供应恢复良好，需求暂无起色。 供应方面，11-12月供应增量料较9-10月明显回升。 产量11月增加，卓创数据显示，2021年11月PVC粉产量177.1万吨，较10月份增加6.87%（卓创）。 12月检修减少，虽然个别企业因各种原因存在降负行为，但目前 看开工率绝对值仍旧相对中等偏高水平。 暂无限产限电情况，大沽可能12月下旬重开，12月产量估计重回180-185左右；另听闻信发40万吨PVC新装置可能明年一季度投产。
下游开工仍旧保持低负荷。 众塑联12.10当期调研的华南样本企业情况，各行业和上期比较 差别不大，管材不到6成水平；型 材在4-5成；大中型 膜料厂较好，在8-10成 。 明年2月冬奥会，接下来残奥会、二会，将提前加强环境污染治理，但暂无关于京津冀一带的官方明确文件和措施，目前市场预期对下游影响甚于上游。 另外可能会议期间会产生液氯难外销情况，如果届时实现危化品交通管制，则液氯难外运，只能保证V生产，内部消化。 如果上游因亏损或氯难外销问题降负，从而也将导致电石需求下降，进而引起成本下滑，形成恶性循环。 天气转冷华北需求下降，1.31除夕，1.15前后下游开始放假，而V01最后交割日1.20，01交割前需求估计逐步趋弱。
二是成本仍有下行空间。 首先是内蒙高耗能用电一月一结。 10.26-11.25当期结算价格下调，未来一期虽未确定，但随着煤价的下调，V、电石及兰炭仍有向下空间；另外，月初发改委召开的煤炭会议，不管700的基准价是否属实，但以550-820的价格倒推坑口，对现货利空显而易见。 特别是12月全国大部分地区气温较常年偏高。 哪怕1月冷冬，但12月并无因严寒导致的用煤增量已成事实。 且电厂库存继续走高，超过过去两年水平。
三是海外价格全面下跌，CFR东南亚降至1450，而近洋海运费高涨，中国出口东南亚的优势削弱。 美国供应恢复良好，海外需求一般，未来国内出口对行情的支撑力度不足；与此同时，国际海运费上涨，集装箱偏紧，可能拖累塑料制品的出口。 据某国际知名机构报道，截至12月9日，海外供应边际好转，需求一般，亚洲市场整体情绪差，台塑可能 降价150美元左右，印度国内价继续下跌。 美国需求尚可，供应未见明显宽松，但价格有下调预期。 另外，埃及对美国PVC发起反倾销，埃及是美国第四大PVC出口区域。 如果埃及确定对美发动近倾销，则需考虑美国对其年出口近20万的货量流向。
综合来看，未来两个月，供应增加，需求减弱是比较确定的事，动力煤大方向已定，PVC成本支撑力度可能不足。
未来关注几点：
一是冬奥、残奥会、二会对环保和交通管制的要求，会否影响到煤炭和高耗能行业的的生产 。 目前市场消息满天飞，但暂无官方确切的说法；
二是如果V降负，会否引起电石成本下跌，导致恶性循环。
三是环保及行业政策等不确性原因，电石不能趋势性看空，特别是明年一季度后期。
四是悲观情绪下，房地产边际放松，跌至极限，市场可能呈现远期升水情况。
01流通环节
1.11华东华南库存
1.12华东库存
1.13华南库存
1.14西南库存
华东华南：12.10当周，社会库存和上游可能去库，华东可能去大几千或一万多，上游 去一万多，大概率和物流有关。 华东几个不时有站点停装，铁路局因已完成2021任务，一般会对集中到货叫停。 另外，因疫情，车皮不能及时返疆。
西 南：西南去库400左右至7000吨。
1.21华南海运
1.22华南在途
1.1.23华南在途
1.24天津港调入
华南海运：12.10当周，海运保持低位，但环比略下降，明显低于去年同期水平 ，近期内外贸海柜偏紧。
在港0.72吨，环比减少0.03万吨；
在途0.44万吨，环比增加0.08吨；
在港加在途1.5万吨，环比增加0.06万吨。
选相同样本进行同比，在港降59.18%，在途降64.53% ，在港加在途降63%
天津港调 入量：天津港约7000吨，和上周水平相当，去年同期为30000左右。 据了解运力紧，大企业调内贸船跑外贸 。
02供应
2.1上游 开工
2.2上游 库存
2.3上游预售
2.4华南成交
上游 开工：本周国内PVC行业整体开工负荷3连降，但幅度不大。 检修季结束后，新增检修不多，但部分企业因各种原因开工负荷略有下降。 截至12月2日，据卓创资讯数据显示，PVC整体开工负荷76.55%，环比下降1.44个百分点，同比下降-6.79%。
PVC上游预售：本周（12.10）上游预售减少2.7万吨多，为39.2万，同比减少23.8万。
华南成交：销售环比好转，但仍处绝对低位，低于6-11月的平均水平 。
2.31卓创产量
2.32隆众产量
2.33周度产量
2.34分类产量
产量：检修季结束后，11月PVC检修损失量环比减少叠加电石供应缓解，PVC企业开工负荷率回升只相对高位，整体产量环比10月增加。
据卓创资讯统计数据显示，2021年11月PVC粉产量177.1007万吨，较10月份增加6.87%，同比减少2.33%。
隆众资讯数据统计，2021年11月国内PVC产量在176.51万吨，环比增加3.32%，同比去年11月下降1.21%，1-11月累积产量在2033.53万吨，同比增加8.23%。
2.41进口
2.42出口
2021年10月份进出口数据显示，进口大幅下滑，出口维持增长。
10月份出口11.17万吨，环比增加3.35万吨，同比增加1.53万吨；1-10月出口144.7万吨，同比增加100.3万吨。
10月份进口3.07万吨，环比减少1.77万吨;同比减少2.03万吨；1-10月进口量33.3万吨，同比减少53.57万吨。
2.51检修单月损失
2.52检修累计损失
上游检修损失：
11月损失量在14万吨左右，12月初步估算损失量在9.4万。 本周新增检修企业仅内蒙宜化，仍有部分装置长期停车或开车时间不定。 上述损失量含长期停车的装置。
按周度测算，本周因停车及检修造成的损失量（含长期停车企业）在2.007万吨，较上周减少0.093万吨。 下周检修企业不多，检修损失量预期维持低位。
2.61产能
2.62产能增速
新增产能：
2021年无明显新增产能。
嘉化30W 7月已出料销售。
2121年9月上海氯碱6万投产，特种树脂。
德州实华20W 5月试车， 6月中下旬重新停车。 可能 明年二季度再度投产。
聚隆化工40W可能四季度末将投产部分。
截至10月，投产增速1.4%。 乐观估值 2.1%
2022年投产计划有200万吨出头，比较确定有有95万吨左右。
2.71电石价格
2.72电石开工
2.73PVC利润
2.72BDO开工
2.81烧碱价格
2.82片碱价格
电石开工：限电减少叠加下游PVC对于电石需求增加，内蒙及宁夏地区开工继续回升，本周电石整体开工延续上升态势。 截至12月9日，电石开工负荷在74.53%，环比提升0.67%。
电石价格：本周电石价格继续下跌，乌海地区跌幅较大，山东地区微跌。 下游PVC开工率回升至高位，对于电石需求增加，电石供给持续回升，但PVC价格维持弱势，电石市场心态较谨慎，部分地区市场下调电石价格促成交，后市倘若PVC价格继续走弱，电石价格仍有跟跌预期。
截止至12月10日：
乌海电石价格4850元/吨，较上周跌150元。
山东电石价格5410元/吨，较上周跌15元。
乙烯：近期国际油价下跌，亚洲乙烯市场行情走弱。 截止12月9日，CFR东北亚报价1056-1066美元/吨，CFR东南亚报价1041-1051美元/吨。
碱价格：烧碱片碱价格走势分化，烧碱行情表现依旧不佳，片碱延续小幅上涨。
截止至12月10日：
山东32%烧碱725元/吨，较上周下跌28元；
内蒙99%片碱在2840元/吨，较上周上涨40。
外采电石PVC企业利润 ：
本周PVC价格重心走低，电石价格跌幅不及PVC出厂价跌幅度，加之液碱片碱行情不佳，外采电石PVC企业利润综合利润继续收窄。
截止至12月10日：
内蒙外采电石V企业：盈45左右
山东外采电石V企业：亏损563左右
2.81国际报价
2.82美国报价
2.83进口利润
2.84出口利润
国内出口订单12月减少，市场反馈12.10当周新接订单一般，FOB1250左右，出口无优势，但企业为了减轻国内销售压力，保持一定出口量；
国际市场现货价格持续走弱，亚洲市场价格出现不同程度下滑，截止12月8日，亚洲PVC市场价格下跌，CFR中国跌50在1400美元/吨，CFR东南亚跌70在1520美元/吨，CFR印度跌40在1640美元/吨。
美国市场方面，出口价格（FAS休斯顿）继续松动，跌150美元至1850美元/吨，市场预期仍有下调，美国国内市场价格继续维持高位在99美分/磅。
台塑价格方面，市场预期需求疲软将带动1月价格继续走低，1月报价可能继续下跌50-100美元/吨不等，据悉也有预计台塑 1 月船货将进一步下调 200 美元/吨左右。
03华南下游需求
3.1华南下游开工
3.2华南下游原料
本周（12.10）华南开工负荷变化不大，各行业基本与上周持平。 但据了解，广东有几家大中型 管材厂此后开工机器台数可能会下降。 管型材企业订单反馈多为一般或较少，个别因促销，订单有改善（此样本不含联塑）。 大中型 膜 料企业开工良好，一般在8-10成。 订单排期1-2。
华南下游 原料库存微升，处于绝对低位 。
3.31制品出口当月
3.32制品出口累计
地板出口：2021年10月PVC铺地制品出口55.76万吨，出口金额6.52亿美元。 环比9月出口量增加12.49%，同比去年同期增加18.31%；1-10月累计出口472.4万吨，同比增加20.14%。
以上数据来源：众塑联调研、统计局、海关、氯碱网、卓创、隆众
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