美元基金有哪些(美元指数基金有哪些)

2021年，S基金市场特别热闹。

投资界了解到，近日，LGT资本成功募集双S基金，总额达60亿美元，将为LP和GP在中国提供更多的选择和流动性解决方案，力争为投资者带来优异的回报。值得注意的是，LGT资本的两个S基金募集规则均已达到上限。

这不是个案。在过去的10天里，S基金密集的官方公告已经完成了募资。5月18日，投资界独家获悉，盖华资本成功募集规模8亿元的S基金。如果不出意外，这将是第一只人民币结构重组延续基金。随后，君联资本正式宣布完成2.7亿美元的医疗更新基金交易。有一段时间，中国的S基金风起云涌。

10天内，三只S基金的募资消息流出。

美国基金市场又有一大消息。

近日，LGT资本成功募集双S基金，募集资金总额达60亿美元，将为LP和GP在中国提供更多的选择和流动性解决方案，力争为投资者带来优异的回报。

LGT资本表示，LGT资本的两只S基金已达到各自的募集规模上限，策略充分覆盖了私募二级市场的投资机会。

其中，皇冠环球二级企业V将继续遵循LGT资本成功的私募股权二级市场战略，为LP和GP提供多元化的流动性解决方案，而皇冠二级企业特别机遇II将专注于为GP提供单一资产流动性解决方案，承接优质项目，助力优秀企业长期发展。

LGT皇家银行的子公司LGT资本是该家族拥有和运营的全球最大的私人银行和资产管理集团。作为列支敦士登王室家族的家族办公室，自90多年前成立以来，LGT已经从一家小型区域银行发展成为一家在世界各地拥有20多个办事处的国际私人银行。LGT首都弹药充足。截至2020年末，其一级资本比率为21.9%，流动性基础稳定。

LGT资本双S基金也指中国市场。不仅美元S基金在中国蠢蠢欲动，本土S基金也在隐隐爆发。5月18日，投资界独家获悉，盖华资本成功募集规模8亿元的S基金。LP背后阵容强大，深圳创投作为该基金的共同发起人，也是最大的LP。如果不出意外，这将是第一只人民币结构的重组延续基金。次日，君联资本正式宣布完成2.7亿美元的医疗更新基金交易。

今年以来，S基金的消息甚嚣尘上。4月29日，有消息称，创投完成人民币兑美元基金重组，募集首只美元基金。2月16日，汉密尔顿·莱恩宣布第五只汉密尔顿·莱恩二级基金v最终关闭，该基金超目标规模30亿美元，最终收于39亿美元，成为汉凌资本迄今规模最大的一次募资。

与此同时，外国S基金也在加速在中国的部署。今年2月，专注于私募股权二级市场的外资机构科勒资本在北京市朝阳区新设基金管理人——科勒(北京)私募股权基金管理有限公司。随后，国际PE巨头TPG宣布收购专注于亚太地区的私募股权二级投资平台新城投资。此外，TR Capital等境外主动型S基金通过美元基金重组、人民币兑美元基金重组、QFLP等不同结构，积极投资中国GP。

美国基金爆炸

s基金插座，开始了。

无论是LP还是GP，对S基金退出模式的接受度和依赖度越来越强。

近10年来，人民币基金在国内爆发，每年私募基金募集规模接近一万亿元，但退出过于依赖IPO。但这并不能覆盖大部分中央资金的整体退出需求，导致目前我国VC/PE股票市场规模在5-10万亿元左右，急需退出。

近两年来，受资产管理新规影响，人民币LP流动性趋紧，出现认购违约、卖出存量股份等现象。Lps开始主导自己的退出选择份额，而GP也愿意在IPO和并购之外寻找更多的退出渠道。

根据Zero2IPO研究中心的数据，预计未来每年将增加1-1.5万亿元。对于需要流动性的LP，需要重点关注从事S基金的机构，更快实现退出。

因此，S基金的角色变化很快，一度从被忽视变成被GP/LP觊觎。2020年被认为是中国S基金的元年。也是在这一年，深圳创投成立了第一只S基金。此外，元和陈坤、格非资产、零二宝基金、史圣投资等。也在积极部署S基金；越来越多的风险投资老手进入了S基金。例如，CICC资本前董事长丁伟在厦门成立了一只50亿的S多策略基金。由风险投资家和林共同设立的新力投资控股公司；史圣投资与上海实业集团共同发起设立S基金。本土独立的S基金逐渐兴起。

美国基金不是中国特定环境下的特殊产物。20世纪80年代，S基金在国外出现，发展相对成熟。它是股权投资市场达到一定容量后的必然产物，并将继续存在。近日，在Zero2IPO投资社区举办的第十五届中国基金合伙人大会S基金论坛上，Zero2IPO集团合伙人、Zero2IPO母基金管理合伙人傅兴华表示，虽然S基金市场火爆，但真正落地的交易并不多。

原因是S基金必须具备的软硬件条件和对整个行业认知的要求比较高，比如如何做好清算基金的后续打包、交易和组合，如何与GP/LP沟通等等。

君山私募基金管理合伙人廖表示，我们非常重视重组交易。做重组交易更复杂，对团队的能力培养更重要。我们看到许多大型海外S基金将更多时间花在复杂和重组的交易上。正因为这样的交易比较复杂，竞争也不那么激烈。

作为较早在市场上交易S基金流程和类型的机构之一，尚合资公司合伙人乐表示，一只基金从设计、募集到完全关闭需要非常长的时间。但母基金背后的LP也要求基金在一定时间内有回报。在这种情况下，S策略在普通基金的基础上进行了升级和迭代，在目标的确定性、现金流率和IRR表现上均优于普通基金。

虽然现在很多机构和资本投资者都在做S基金，但我国的S基金交易方兴未艾，并不活跃。中国股权交易中心副总经理黄表示，部分原因是监管机制、信息披露、中介机构多元化等市场生态仍不完善，估值等关键交易环节尚未打开。

但总的来说，未来S基金将是一个不断增长的市场。中国的基金出路来了。

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