《一个证券分析师的醒悟》_读书笔记_600字
《一个证券分析师的醒悟》_读书笔记600字
20190913《一个证券分析师的醒悟》读书笔记
- 短期投资就是想赚其他股民的钱；长期投资就是想分享上市公司在生意中赚的钱。 短期投资只需要研究股民，研究股票；而长期投资者才需要研究上市公司。
- 投资（不管是证券投资，还是直接投资）不是一门科学，而是一门艺术。 除了一些基本知识之外，靠的是经验和心态（temperament）。 只有多思考，才能慢慢领悟。 在这一点上，它与钓鱼、打高尔夫球、下棋有很多类似之处。 投资是概率的游戏，只有不断提高自己的胜率才有机会成功，提高胜率的手段包括仔细思考、阅读公司资料，项目资料，研读市场！
- 巴菲特的老师格雷厄姆曾经要求投资者在选股时注意把握一个尺度：市盈率的倍数乘以市净率最多只能在22.5。 这大约是15倍市盈率与1.5倍市净率的乘积，如果市盈率略高于15倍，那么市净率必须低于1.5倍。
- 利润虽然很重要，但一家公司销售额的增长有时候更重要。 靠退税，靠政府补贴，靠减少折旧，靠削减成本，靠屠杀供应商，靠逼疯下家客户，靠非经常性的收入，靠资产处置，靠关联交易（包括用超低的价格从集团公司收购好的资产），靠财务技巧，靠一次性的并购，靠捡了个大便宜，总是有问题！
- 把公司的质量放在前面，首先，选5～10年内有前途的行业，好的商业模式和公司；其次，再从中选出管理层质量高的公司；最后，再看估值。 如果估值不是特别离谱，我就会买它。 在高质量和低估值这两个标准上，经常会有冲突。 巴菲特说，我们应该在估值方面稍微将就一点，而在企业质量和前途方面尽量提高标准。
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